复杂并购中法律文件以外的工作

By高帅

复杂并购中法律文件以外的工作

在处理大型并购,对抗性较强的并购,或目标企业情况特别复杂的并购中,除了在律师的协助下签署规范、全面的法律文件外,还有一些工作关系着并购的成功与否。

笔者根据最近承办的几宗对抗性特别强且目标企业情况复杂的并购案件,简要总结如下:

一、需要特别作准备的目标企业

并购中,有如下特点之一的目标企业(以下简称“特殊目标企业”),收购方应注意作特别准备:

  1. 资产规模大,一般超过5000万元
  2. 员工人数多,一般超过200人
  3. 成立三年以上的国有企业,医院、学校等公办单位
  4. 劳资关系复杂,欠薪或有明显矛盾
  5. 中层及高级管理人员多,官僚化严重

二、特殊目标企业的突出风险

  1. 真实资产与账面资产不符,丢失、报废、无法使用的情况极多,且难以发现
  2. 财务控制混乱,内外勾结骗取报销款、管理人员在酒店及娱乐场所挂账消费的情况极多,且难以摸清
  3. 内外勾结虚假交易套取公款、采购部门采购质次价高原料及设备的情况极多,且难以发现
  4. 财务人员挪用公款、监守自盗、不配合收购方管理的情况极多
  5. 作为采购及销售债权债务依据的合同、票据等凭证混乱,甚至被有意毁灭,导致债权无法收回、债务不清的情况极多
  6. 员工抵制收购,封锁厂区、办公场所,要求给予高额补偿金的情况极多
  7. 在原经营混乱状态下,通过监守自盗、虚假交易、明显不公平交易、不上班领空饷渔利的员工,以暴力手段抵制收购或勒索高额补偿金的情况极多
  8. 中层及高级管理人员工作散漫、不配合管理、借机进行斗争上位的情况极多
  9. 股东、管理人员及员工的裙带关系极多
  10. 目标企业股东或所有者利用员工不满情绪,鼓动员工闹事不配合交接的情况极多
  11. 目标企业股东或所有者雇佣社会人员以无关人员名义威胁、骚扰,阻挠交接以达成目的的情况极多

三、法律文件以外的工作

除签署尽量规避法律和商业风险的法律文件外,还应当在律师和处事能力强的人员共同组织下,作如下工作:

(一)常规形式以外的尽职调查

是指除审计、评估、采集资料进行法律分析外的调查活动,这至少包括:

  1. 由律师和会计师与目标企业的股东、高管、中层和普通员工作访谈,从访谈中发现、分析问题;
  2. 在最终交易达成前至少一个月,委派应变能力强的人员以应聘、商业合作等名义与目标企业的管理人员、普通员工接触,采集、分析有关企业真实资产、真实债务、股东间关系(斗争情况)、管理人员间关系(斗争情况)、企业与员工关系(欠薪及裙带关系情况)、内部财务管理、采购与销售管理中的问题;
  3. 在最终交易达成前至少一个月,委派应变能力强的人员以无关人员身份暗访目标企业周边酒店、饭店及娱乐场所,采集目标企业社会评价、相关消费情况及欠款信息,从中发现问题;
  4. 借助关系暗访目标企业上下游合作方,采集目标企业社会评价、财务实力、债务债权信息,从中发现问题;
  5. 取得目标企业同意,暂时接管或派员参与管理目标企业财务、采购、销售一段时间(2周以上),采集发现的问题。

(二)为交接或接管需作的具体准备

  1. 组织不少于十人的临时保安团队,该团队应当能够处理数量较多的员工骚扰和社会人员滋事,该团队在接管时同时入住,通过适当的巡逻、克制的制止滋事行为等方式宣示控制能力,防止有人借机生事;
  2. 在接管前结交当地派出所、公安局及政府相关人员,以使一旦发生冲突或严重违约行为,收购方在处置相关事件时得到政府的及时支持;
  3. 对财务管理人员要果断取得完全控制,如其不配合,应立即更换财务管理人员,同时在交结时立即冻结资金账户,完全停止付款行为;
  4. 对重要管理岗位的人员进行事先沟通,利用内部矛盾进行分化、拉拢;
  5. 交接时,立即开展盘点工作,对阻碍盘点的行为及时清除;
  6. 交接时,要有律师全程陪同配合,对冲突和纠纷及时保留并固定证据,对于现场解决的问题立即签订书面协议。

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北京大成律师事务所 高帅律师

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